L’allocation de 1 % à 2 % est due à la volatilité du Bitcoin (BTC), que la société a qualifiée de « plage raisonnable » dans un document rédigé par le BlackRock Investment Institute. Toute allocation supérieure augmenterait considérablement la part de la crypto-monnaie dans le risque total du portefeuille.

Le produit de portefeuille modèle de BlackRock, de 150 milliards de dollars, comprend une gamme de portefeuilles d’investissement qui sont vendus aux conseillers financiers gérant des actifs pour leurs clients. Les portefeuilles contiennent différents équilibres d’investissements, certains ciblant la croissance, la génération de revenus ou la préservation du capital.

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La société a déclaré en 2023 qu’elle s’attend à ce que le secteur des portefeuilles modèles de gestion d’actifs croisse pour atteindre 10 trillions de dollars au cours des cinq prochaines années, contre environ 4,2 trillions au moment de la déclaration. Les changements dans les allocations de portefeuille modèle peuvent souvent avoir des effets dramatiques sur les flux monétaires vers certains investissements.

D’autres sociétés de services financiers se sont penchées sur l’allocation du Bitcoin dans la catégorie des alternatives des portefeuilles traditionnels comme le portefeuille 60/40. Fidelity a fait remarquer en 2024 que le Bitcoin pourrait « offrir certaines propriétés d’amélioration des rendements, mais de petites allocations pourraient contribuer à un risque exponentiel pour un portefeuille 60/40. » JPMorgan a écrit en décembre 2024 : « Bien que les rendements du Bitcoin aient été impressionnants, ils sont venus avec une volatilité extraordinaire. »

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Volatilité du Bitcoin affichée alors que l’ETF BTC de BlackRock subit des sorties de fonds

La volatilité du Bitcoin était pleinement affichée le 28 février, avec le coin atteignant un maximum de 85 122 $ et un minimum de 78 215 $. La plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière n’a pas été à l’abri du climat macroéconomique qui a effrayé les investisseurs, y compris la menace d’une guerre commerciale mondiale et l’incertitude économique aux États-Unis.

L’ETF Bitcoin de BlackRock a également ressenti les effets, avec des investisseurs retirant 420 millions de dollars le 26 février seulement, la plus grande sortie depuis le lancement de l’iShares Bitcoin ETF Trust en janvier 2024. D’autres ETF Bitcoin ont également enregistré des sorties le 26 février, avec des chiffres préliminaires de CoinGlass montrant 756 millions de dollars quittant les fonds.

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Malgré les sorties, Michael Gates, directeur du portefeuille de la gamme de modèles d’ETF d’allocation ciblée de la société, a écrit dans un commentaire d’investissement daté du 27 février : « Nous croyons que le Bitcoin a un mérite d’investissement à long terme et peut potentiellement fournir des sources uniques et ajoutées de diversification aux portefeuilles. »

Le 26 février, l’indice de peur et de cupidité des crypto-monnaies, un indicateur clé du sentiment autour du Bitcoin et des cryptos, était tombé à « une peur extrême » avec un score de « 10 ». Ce niveau n’avait pas été observé depuis juin 2022, lorsque Three Arrows Capital (3AC) a commencé à connaître sa chute.

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